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Poche settimane fa Anthropic ha depositato in via riservata la documentazione per quotarsi in borsa, con una valutazione di 965 miliardi di dollari che la pone davanti a OpenAI — stimata intorno agli 850 miliardi. Giorni dopo, la stessa azienda ha invocato una possibile "pausa temporanea" allo sviluppo dell'intelligenza artificiale, chiedendo ai policymaker di riunirsi per discutere i rischi della tecnologia. Il tempismo è difficile da ignorare: congelare i progressi del settore avvantaggerebbe esattamente chi, in questo momento, è già in testa.
La triplice corsa in borsa ridisegna il potere tecnologico
Anthropic non è sola. SpaceX, OpenAI e Anthropic porteranno tutte e tre i propri titoli sul mercato pubblico per la prima volta. Insieme le tre aziende valgono quasi 4 trilioni di dollari e puntano a raccogliere complessivamente 200 miliardi — un record assoluto nella storia delle offerte pubbliche iniziali.
SpaceX ha aperto le danze con la quotazione del 12 giugno 2026, puntando a raccogliere 75 miliardi cedendo solo il 4% delle proprie azioni a 135 dollari per titolo. Il Nasdaq ha persino modificato le proprie regole per ammettere SpaceX al Nasdaq 100 dopo soli 15 giorni di contrattazione, contro i tre mesi standard. Come avevamo riportato, anche OpenAI ha depositato la propria documentazione S-1 in via riservata l'8 giugno 2026.
L'acronimo FAANG — Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google — si sta trasformando in MANGOS: Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI, SpaceX. L'etichetta è nata su X a inizio giugno 2026 ed è diventata virale in pochi giorni, segno che il mercato ha già riconosciuto il cambio di guardia.
La pausa AI conviene soprattutto a chi è già avanti
A chi si applicherebbe questa pausa? Solo ai concorrenti? E i laboratori "etici" — Anthropic, per esempio — sarebbero esentati? La richiesta arriva in un momento preciso: l'azienda ha appena superato OpenAI in termini di valutazione. Con 965 miliardi contro 850 miliardi, congelare lo sviluppo cristallizzerebbe gli attuali rapporti di forza.
Anthropic ha costruito un posizionamento di marca preciso — la società di AI che teme le proprie creazioni — ma nel frattempo compete con OpenAI su un calendario di rilasci simile. Presentare un IPO mentre si chiede una pausa per l'intero settore è, a tutti gli effetti, una mossa che serve sia all'etica sia al business.
La quotazione porterà almeno una novità strutturale: una volta pubbliche, queste aziende saranno obbligate a comunicare i rischi agli investitori, pena cause legali per frode mobiliare. In passato questo meccanismo ha prodotto sentenze rilevanti: Bank of America ha pagato 2,43 miliardi per mancata disclosure legata all'acquisizione di Merrill Lynch; Countrywide Financial 600 milioni per i rischi taciuti sui mutui subprime. Più trasparenza non sostituisce la regolamentazione, ma rappresenta un passo avanti rispetto al vuoto attuale.
Trump accelera: meno vincoli, possibili partecipazioni di Stato
Mentre Anthropic predica cautela, l'amministrazione Trump spinge nella direzione opposta con due executive order firmati a giugno 2026.
Il primo ha previsto la possibilità di una revisione governativa dei modelli AI 30 giorni prima del rilascio — misura non obbligatoria, e comunque molto più morbida rispetto alla bozza precedente, che prevedeva 90 giorni obbligatori. Trump aveva rinviato la firma spiegando ai giornalisti: "Stiamo guidando la Cina, stiamo guidando tutti, e non voglio fare nulla che ostacoli questo vantaggio." Il secondo executive order ha ordinato al Dipartimento della Difesa di accelerare l'adozione dell'AI per la cybersicurezza nazionale, precisando per iscritto che gli USA sono in testa "perché si rifiutano di soffocare l'innovazione con regolamentazioni eccessivamente gravose".
Sul fronte finanziario, Trump ha dichiarato che la sua amministrazione valuterà possibili partecipazioni dirette nelle principali aziende AI: "C'è qualcosa di molto interessante in questo, dove diventa quasi una partnership con il pubblico americano. Lo esamineremo." Il governo potrebbe usare quella leva per orientare le scelte di sicurezza — ma considerando la traiettoria delle sue politiche, l'obiettivo più probabile è massimizzare il rendimento finanziario.
I mercati non possono sostituire la regolamentazione
Un calcolo rapido chiarisce la scala in gioco: se SpaceX raccoglie 75 miliardi cedendo il 4% delle azioni, la sua valutazione implicita supera già 1,8 trilioni di dollari. Aggiungendo Anthropic (965 miliardi) e OpenAI (850 miliardi), si arriva ai circa 4 trilioni di valutazione aggregata già comunicati dalle tre aziende. Tre realtà private, nate nell'ultimo decennio, con una capitalizzazione complessiva senza precedenti nella storia dei mercati.
Il meccanismo di controllo che emerge dalla quotazione resta indiretto: protegge prima gli investitori, e solo di riflesso la società più ampia. I rischi diffusi — automazione del lavoro, concentrazione del potere, dipendenze tecnologiche strutturali — difficilmente compariranno con chiarezza in un rendiconto trimestrale.
Le IPO di Anthropic, OpenAI e SpaceX aumenteranno la trasparenza contabile di questi giganti. Non compenseranno l'assenza di una regolamentazione pubblica che Trump sta sistematicamente indebolendo — ed è precisamente in quel vuoto che la richiesta di pausa di Anthropic trova la sua lettura più onesta: non solo un atto di responsabilità, ma anche un modo per proteggere il proprio vantaggio competitivo nel momento in cui vale di più.
Fonti
